国航：一季度再亏30亿！|全球报道

4月26日，国航发布2023年第一季度报告。

(资料图片仅供参考)

2023年一季度，国航：

营收250.68亿元，同比增长94.06%；

净亏损32.74亿元，同比减亏66亿元。

虽然还处于亏损状况，但已是四年来最少的亏损。

2020年一季度，净亏损：56.16亿元

2021年一季度，净亏损：69.47亿元

2022年一季度，净亏损：98.72亿元

过去三年，国航连续成为三大航亏损之冠。

随着民航市场的恢复，如何甩掉民航业亏损王这顶帽子，恐怕是国航所必须面对的问题。

对于今年一季度业绩的变动，国航认为：

主要由于公司加大运力投入，同时在客座率和价格水平双升的带动下，营业收入大幅提升，同时带动业绩大幅减亏。

不过翼哥认为，2023年一季度国航大幅减亏主要有三个方面的原因：

一、市场回暖：量升

旅客周转量421亿客公里，同比增长95.8%。

旅客运输量2640万人次，同比增长88.1%。

虽然还没有完全恢复2019年的水平，但这个趋势还是非常好的。

二、需求增加：价涨

前面是量升，价涨才是至关重要的。

一季度民航整体平均票价是呈现明显上升态势。

国航主基地在北京首都机场，这是全国票价水平最高的市场。

虽然，没有看到相关数据，但翼哥认为：

在大型航空公司中，国航的平均票价水平（客公里收入）肯定是最高的。

据国航方面透露的情况：

一季度国航含油票价已经超过了疫情前的2019年，国内综合收益品质已经接近2019年的水平，但国际航班一季度只恢复到2019年的15%。

三、投资收益：转正

过去几年受参股公司亏损影响，国航在投资收益方面一直是亏损的。

其中一个很重要的原因就是投资国泰航空的损失。

由于2023年一季度国泰航空经营情况很好，估计已经实现了盈利。

国航一季度投资收益7.374亿元，比去年增加了16亿元。

四、资产规模：扩大

与其同时，我们也应注意到个情况。

总资产3452亿元，比年初增加502亿元

总负债3158亿元，比年初增加423亿元

净资产293.4亿元，比年初增加78亿元

资产负债率91.50%，比年初下降1.2个百分点。

3个月的功夫，国航的资产规模扩大了500亿元。

主要是两个方面原因：

一是收购山航。

3月份国航收购了山航，山航的资产规模在300多亿元。

二是定增150亿元。

国航在年初成功增发150亿元，由此会增加股东权益和资产规模。

今年，国航还是有机会扭亏为盈的。

关键看暑运旺季能赚多少钱！

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